[“鐵公基”等大項目貸款在上輪4萬億投資帶動飆升之后日益縮減，且此類項目占用資本過多，呈現難以為繼的局面，在實體經濟下滑過程中，銀行難以找到適宜的信貸投放對象]
今年以來，銀行信貸投放難度加大：一方面“鐵公基”（鐵路、公路和基礎設施）等大項目貸款在上輪4萬億投資帶動飆升之后日益縮減，且此類項目占用資本過多，呈現難以為繼的局面；另一方面，以防控風險為前提，銀行在實體經濟下滑過程中，難以找到適宜的信貸投放對象。
以民生銀行為例，該行交通金融事業部成立之初，路、港等基礎設施項目占比超過80%，三四年之后，圍繞汽車上下游的資產占比已超過50%。
無獨有偶，素來將汽車金融視為特色業務的中信銀行，僅2011年一年就為汽車經銷商累計提供融資3367億元，個人汽車消費貸款余額在2011年也接近實現翻番，達42億元。
需要注意的是，汽車上下游貸款的風險不容小覬，近來不時爆出汽車貸款糾紛的案例，在銀行“退路進車”的過程中，仍需從源頭上加強審核和嚴格風控。而今年以來車市仍未走出低迷，在汽車銷售可能持續“龜速”前進的狀態下，汽車貸款的貿然挺進或將引發風險(請點此)。
信貸布局擴容車市
“交通金融事業部成立之初，業務結構以‘鐵公基’基礎項目為主導。”民生銀行交通金融事業部總裁韓峰表示，這一結構導致了資產負債高度集中和收益水平低下的資產狀況。
據韓峰介紹，當時交通金融事業部80%以上的貸款集中在公路和基礎設施等大項目上，基準及下浮利率貸款占比高達87%。“這些貸款雖然風險不高，但EVA（經濟附加值）很低。”
民生銀行的情況，正是中國銀行業的一個縮影。在2009年信貸“躍進”之后，這種不合理的貸款結構情況更是有增無減。
數據顯示，2009年至2011年的三年間，新增人民幣貸款規模達到25萬億，年均增長8.34萬億。其中這些貸款又重倉在房地產以及“鐵公基”上。
以2009年為例，基礎設施行業貸款方面，全年金融機構基礎設施主要行業本外幣中長期貸款累計新增2.5萬億元，占到了整個新增貸款規模的26%。
2009年之后，貸款重倉“鐵公基”，且多以中長期貸款為主，銀行的流動性風險、集中度風險急劇上升。與此同時，貸款利率的普遍下浮，也降低了信貸的收益。
韓峰表示，為了擺脫這種情況，民生銀行選擇了以汽車行業為突破口，實行“退路進車”。
從銀行的角度考量，整個汽車行業可以分為四大領域：零配件、整車廠、汽車經銷商以及汽車售后市場。韓峰認為，零配件行業比較散，整車廠競爭激烈，而經銷商這個領域，可進可退，是絕佳的切入點。
據汽車業行業內人士介紹，新建一個汽車4S店耗資普遍在2000萬以上，一些高端汽車4S店，所需資金甚至超過1個億。“再加上店面建成后，經銷商需要存貨融資、現金管理等服務，對於銀行而言，一家4S店已不算一個小客戶了。”
事實上，4S店又往往隸屬於同一個經銷商集團，例如，A股上市的龐大集團便是國內最大的汽車銷售服務公司之一這意味著汽車經銷商集團的信貸需求將十分龐大。
“大型經銷商集團對包括網絡建設、批發采購、消費信貸、融資租賃的整體金融服務需求強烈，且有實力承受較高的融資成本。”民生銀行交通金融事業部汽車業務部總經理王煒表示，滿足汽車經銷商建店融資需求，是撬動這塊市場的支點。
股權質押風控訣竅
所謂建店融資，簡言之是汽車經銷商新設4S店時，銀行給予的貸款。但在看重抵押物的信貸文化中，經銷商普遍缺乏可供抵押的物品。根據王煒的介紹，民生銀行解決這一矛盾的訣竅在於股權質押。
王煒解釋稱，發放股權質押貸款，如果貸款人還不上款，根據合同，銀行就有權獲得經銷商的股權，并可將其轉讓。實際上，很多時候，轉讓股權的收益甚至比貸款還高。
《擔保法》第七十五條規定“依法可以轉讓的股份、股票”可以質押。而根據《商業銀行法》第四十二條，商業銀行因行使抵押權、質權而取得的不動產或者股權，應當自取得之日起二年內予以處分。
建店融資，目前并不是民生銀行的特例。包括中信銀行等在內的商業銀行，普遍推出了這一產品。與民生銀行不同的是，中信銀行、建設銀行等商業銀行，還將汽車金融業務延伸至個人消費貸款領域。
“當前發展消費信貸正當其時，汽車貸款正是消費信貸的重點之一。”建行副行長朱小黃在接受本報記者采訪時舉例稱，以汽車為例，貸款購車的全球平均比例約為70％，已成為發達國家汽車消費的主要方式。
再來看中信銀行，2011年末，該行個人汽車消費貸款余額達42億元，比上年末增加20億元，增幅接近一倍。在信貸緊縮的2011年，個人汽車消費貸款實現翻番式增長，中信銀行對此領域的重視可見一斑。
銀行業內人士表示，個人消費大頭有兩塊：房子和車子。銀行投放到與房地產相關的貸款占比已高達20%以上，而與汽車相關的貸款占比則很小，“退路進車的空間不言而喻。”
而據本報了解，截至目前，從傳統的庫存融資業務開始，多數商業銀行圍繞汽車金融，已塑造出了包括供應商融資、建店貸款、并購貸款和集團賬戶現金管理等多元化業務體系。
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